VALUATION · 263750.KQ

펄어비스 밸류에이션

멀티플·수익성·주가 위치를 종합한 Valuation Score로 저평가/고평가를 판단합니다. 이익 TTM ~2026-03-31 · 주가 2026-08-06 기준.

당사는 연결회사 기준으로 게임소프트웨어의 개발 및 퍼블리싱 사업 등을 영위하고 있습니다. 지배회사인 당사와 종속회사인 CCP ehf. 등은 게임소프트웨어 개발 및 게임 서비스 공급업 등을 목적사업으로 하고 있으며, 게임소프트웨어를 개발하여 직접 퍼블리싱 및 지역별 퍼블리셔를 통해 게임을 유통하고 있습니다. 당사의 사업부문은 게임사업부문 및 기타부문으로 구성되어 있습니다. 당사는 사업성격과 지역에 따른 기준으로 게임사업부문의 성과를 검토하고 있으며, 게임사업부문의 주요 매출원은 '검은사막' 및 'EVE' IP 등 PC, 콘솔, 모바일 게임의 글로벌 서비스로 구성되어 있습니다. 당사 게임사업부문의 제17기말(2025.01.01~2025.12.31) 연결 기준 영업수익은 3,532억원(매출 비중 96.6%), 기타부문 영업수익은 124억원(매출 비중 3.4%)입니다.— 사업보고서 2026.03

종목코드263750.KQ

시장KOSDAQ

산업게임

섹터Communication Services

시가총액2.2조

현재가35,200원

52주 범위30,200원 ~ 70,500원(12% 지점)

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VALUATION · 263750.KQ · 이익 TTM ~2026-03-31 · 주가 2026-08-06

펄어비스의 밸류에이션은 66.5점, 저평가 구간이다. 저평가

다만, Value Trap 점검 결과가 '주의'로 나왔다 (감점 2점) — 싸 보이는 데는 이유가 있을 수 있다.

Valuation Score

66.5 · 저평가

스크리너 2026-08-06 기준 · 65.6↑ 저평가 / 42.1↑ 적정

PER

14.8x

피어 중앙값 10.1x

PBR

2.77x

EV/EBITDA

8.7x

ROE

18.7%

52주 밴드 위치

12%

0%=저점 · 100%=고점

자동 해석

현재 P/E는 최근 2년 범위에서 하단 0% 분위수로, 역사적으로 저렴한 구간입니다.
동종업계 중앙값 대비 47% 프리미엄에 거래되고 있습니다.
ROE 18.7%의 높은 자본효율성이 프리미엄 근거가 될 수 있습니다.
일부 리스크 지표에 주의가 필요합니다.
TECH 업종 특성상 DCF, EV/Sales, PSR 방법론이 더 적합합니다.

PER 히스토리

현재 멀티플이 역사적으로 어느 위치인지 보여줍니다. 연도별 평균 시가총액 기준이므로 현재 PER(점선)과 축척이 다를 수 있습니다.

심층 분석

판정의 근거를 탭으로 접었습니다. 리스크 체크(Value Trap), 피어 멀티플 비교, 절대가치(DCF·NAV) 순입니다.

싸 보이는 데는 이유가 있을 수 있습니다. Value Trap 종합: ● 주의 (감점 2점)

리스크 지표	판정	해석
실적 퀄리티 (OCF/NI)	● 양호	—
현금전환 (FCF/순이익)	● 양호	—
레버리지 (순차입/EBITDA)	● 양호	순차입/EBITDA -3.1x (양호)
이자보상배율	● 위험	이자보상배율 -3.9x (위험)
주가 변동성	● 양호	—