VALUATION · 272110.KQ

케이엔제이 밸류에이션

멀티플·수익성·주가 위치를 종합한 Valuation Score로 저평가/고평가를 판단합니다. 이익 TTM ~2026-03-31 · 주가 2026-08-06 기준.

가. 회사의 현황 당사는 반도체 웨이퍼 에칭공정용 소모품인 SiC Focus Ring 및 LED제조용 SiC 코팅제품 및 등을 CVD(화학기상증착) 방식으로 생산 공급해 오고 있습니다. CVD-SiC제품은 기존에 주로 사용되던 단결정 Si(실리콘, 규소)소재 기반의 반도체용부품을 대체하는 제품으로 Si 소재의 단점을 보완하기 위해 CVD 방식으로 Si에 탄소(C)를 결합시켜 생산하게 됩니다. 최근 반도체 제조공정이 고출력플라즈마를 사용함에 따라 특수한 환경에 견딜 수 있는 소재가 주목을 받고 있습니다. 당사는 2024년 9월 23일 이사회결의를 통해 2024년 9월 30일자로 디스플레이제조용 Edge Grinder 및 검사장비 사업의 중단을 결정한 바 있습니다. 이에 이하에서는 동 사업의 내용에 대한 설명은 생략합니다. 나. 시장현황 1) 시장의 특성 (가) 주요목표시장 당사 제품의 최종 수요자는 전방산업인 반도체 제조업체입니다.— 사업보고서 2026.03

종목코드272110.KQ

시장KOSDAQ

산업반도체

섹터Consumer Discretionary

시가총액2,247억

현재가28,000원

52주 범위16,390원 ~ 41,350원(47% 지점)

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VALUATION · 272110.KQ · 이익 TTM ~2026-03-31 · 주가 2026-08-06

케이엔제이의 밸류에이션은 66점, 저평가 구간이다. 저평가

다만, Value Trap 점검 결과가 '주의'로 나왔다 (감점 3점) — 싸 보이는 데는 이유가 있을 수 있다.

Valuation Score

66 · 저평가

스크리너 2026-08-06 기준 · 65.6↑ 저평가 / 42.1↑ 적정

PER

8.2x

피어 중앙값 11.9x

PBR

2.32x

EV/EBITDA

8.8x

ROE

28.3%

52주 밴드 위치

47%

0%=저점 · 100%=고점

자동 해석

현재 P/E는 최근 4년 범위에서 25% 분위수 수준입니다.
동종업계 중앙값 대비 31% 할인에 거래되고 있습니다.
ROE 28.3%의 높은 자본효율성이 프리미엄 근거가 될 수 있습니다.
일부 리스크 지표에 주의가 필요합니다.
TECH 업종 특성상 DCF, EV/Sales, PSR 방법론이 더 적합합니다.

PER 히스토리

현재 멀티플이 역사적으로 어느 위치인지 보여줍니다. 연도별 평균 시가총액 기준이므로 현재 PER(점선)과 축척이 다를 수 있습니다.

심층 분석

판정의 근거를 탭으로 접었습니다. 리스크 체크(Value Trap), 피어 멀티플 비교, 절대가치(DCF·NAV) 순입니다.

싸 보이는 데는 이유가 있을 수 있습니다. Value Trap 종합: ● 주의 (감점 3점)

리스크 지표	판정	해석
실적 퀄리티 (OCF/NI)	● 주의	OCF가 순이익보다 29% 낮음
현금전환 (FCF/순이익)	● 위험	이익은 나는데 잉여현금은 마이너스 (FCF/순이익 -14%)
레버리지 (순차입/EBITDA)	● 양호	순차입/EBITDA 2.0x (양호)
이자보상배율	● 양호	이자보상배율 10.0x (양호)
주가 변동성	● 양호	—