VALUATION · 322000.KS

HD현대에너지솔루션 밸류에이션

멀티플·수익성·주가 위치를 종합한 Valuation Score로 저평가/고평가를 판단합니다. 이익 TTM ~2026-03-31 · 주가 2026-08-06 기준.

당사는 지속적인 R&D 투자와 최첨단 생산 설비 확충으로 세계 최고 수준의 태양광 셀과 모듈을 생산 및 공급하고 있으며, 이러한 제품 경쟁력을 기반으로 인버터(PCS),태양광 솔루션, O&M분야로 사업을 확대하여 다양한 태양광 사업에 최적화된 솔루션과 서비스를 제공하며 태양광 에너지 산업을 선도하고 있습니다. 당사는 태양광 모듈 판매를 주력 사업으로 영위하고 있으며, 태양광 모듈 판매 비중이 전체 매출액의 75%를 차지합니다. 지속적인 고객 발굴과 마케팅 강화, 제품 경쟁력 강화를 통해, 2025년(누적) 연결기준 태양광 모듈 해외 매출 1,946.7억원, 국내 매출 1,794.8억원, 인버터 매출 852.0원, 수주계약 285.8억원, 시스템 설치 및 발전소 관리 등 용역매출 35.8억원, 기타 11.4억원의 매출 실적을 기록하였습니다. 또한, 전체 매출에서 수출금액은 1,946.7억원, 국내는 2,979.9억원이며, 수출로 발생한 매출액이 약 — 사업보고서 2026.03

종목코드322000.KS

시장KOSPI

산업신재생에너지

섹터Energy

시가총액1.5조

현재가134,000원

52주 범위42,900원 ~ 244,000원(45% 지점)

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VALUATION · 322000.KS · 이익 TTM ~2026-03-31 · 주가 2026-08-06

HD현대에너지솔루션의 밸류에이션은 49.5점, 적정 구간이다. 적정

다만, Value Trap 점검 결과가 '위험'로 나왔다 (감점 4점) — 싸 보이는 데는 이유가 있을 수 있다.

Valuation Score

49.5 · 적정

스크리너 2026-08-06 기준 · 65.6↑ 저평가 / 42.1↑ 적정

PER

23.1x

피어 중앙값 13.6x

PBR

3.59x

EV/EBITDA

16.8x

ROE

15.6%

52주 밴드 위치

45%

0%=저점 · 100%=고점

자동 해석

현재 P/E는 최근 3년 범위에서 67% 분위수 수준입니다.
동종업계 중앙값 대비 69% 프리미엄에 거래되고 있습니다.
ROE 15.6%의 높은 자본효율성이 프리미엄 근거가 될 수 있습니다.
Value Trap 경고: 저평가처럼 보이나 실적 품질/레버리지 리스크가 존재합니다.
ENERGY 업종 특성상 EV/EBITDA, EV/Reserves 방법론이 더 적합합니다.

PER 히스토리

현재 멀티플이 역사적으로 어느 위치인지 보여줍니다. 연도별 평균 시가총액 기준이므로 현재 PER(점선)과 축척이 다를 수 있습니다.

심층 분석

판정의 근거를 탭으로 접었습니다. 리스크 체크(Value Trap), 피어 멀티플 비교, 절대가치(DCF·NAV) 순입니다.

싸 보이는 데는 이유가 있을 수 있습니다. Value Trap 종합: ● 위험 (감점 4점)

리스크 지표	판정	해석
실적 퀄리티 (OCF/NI)	● 위험	OCF가 순이익보다 57% 낮음 (이익 품질 우려)
현금전환 (FCF/순이익)	● 위험	이익은 나는데 잉여현금은 마이너스 (FCF/순이익 -2%)
레버리지 (순차입/EBITDA)	● 양호	순차입/EBITDA -0.3x (양호)
이자보상배율	● 양호	이자보상배율 114.5x (양호)
주가 변동성	● 양호	—