VALUATION · 462520.KS

조선내화 밸류에이션

멀티플·수익성·주가 위치를 종합한 Valuation Score로 저평가/고평가를 판단합니다. 이익 TTM ~2026-03-31 · 주가 2026-08-06 기준.

당사는 국내외 제철, 제강, 유리, 시멘트 및 기타 공업로용 내화물을 제조, 판매 및 시공하고 있는 종합내화물 제조회사입니다. 내화물 구입 및 판매사업, 내화물 관련 원재료 구입, 무역 및 일체의 부대사업, 폐기물 처리시설 및 환경관련 부대사업, 부동산에 대한 투자임대관리 매매 및 개발에 관한 사업, 내화물의 제조도급 및 하청과 축로 사업, 내화공업의 기술용역 및 사업 경영상 필요한 사업에 투자 등을 주요사업으로 하고 있습니다. K-IFRS에 따라 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 내화물제조업(㈜화인테크, 안산포항특종내화재료유한공사), 기타(청도조내상무유한공사, 안산화인신재료연구중심유한공사)가 있습니다. 기타 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참고하시기 바랍니다. 사. 신용평가에 관한 사항 당사 신용등급의 변동내역은 다음과 같습니다.— 사업보고서 2026.03

종목코드462520.KS

시장KOSPI

산업철강

섹터Materials

시가총액1,636억

현재가13,800원

52주 범위13,440원 ~ 15,810원(15% 지점)

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VALUATION · 462520.KS · 이익 TTM ~2026-03-31 · 주가 2026-08-06

조선내화의 밸류에이션은 54점, 적정 구간이다. 적정

다만, Value Trap 점검 결과가 '위험'로 나왔다 (감점 5점) — 싸 보이는 데는 이유가 있을 수 있다.

Valuation Score

54 · 적정

스크리너 2026-08-06 기준 · 65.6↑ 저평가 / 42.1↑ 적정

PER

14.0x

피어 중앙값 6.1x

PBR

0.74x

EV/EBITDA

9.3x

ROE

5.3%

52주 밴드 위치

15%

0%=저점 · 100%=고점

자동 해석

현재 P/E는 최근 3년 범위에서 33% 분위수 수준입니다.
동종업계 중앙값 대비 130% 프리미엄에 거래되고 있습니다.
Value Trap 경고: 저평가처럼 보이나 실적 품질/레버리지 리스크가 존재합니다.
MANUFACTURING 업종 특성상 PER, EV/EBITDA 방법론이 더 적합합니다.

PER 히스토리

현재 멀티플이 역사적으로 어느 위치인지 보여줍니다. 연도별 평균 시가총액 기준이므로 현재 PER(점선)과 축척이 다를 수 있습니다.

심층 분석

판정의 근거를 탭으로 접었습니다. 리스크 체크(Value Trap), 피어 멀티플 비교, 절대가치(DCF·NAV) 순입니다.

싸 보이는 데는 이유가 있을 수 있습니다. Value Trap 종합: ● 위험 (감점 5점)

리스크 지표	판정	해석
실적 퀄리티 (OCF/NI)	● 양호	OCF와 순이익 정합성 양호
현금전환 (FCF/순이익)	● 위험	이익은 나는데 잉여현금은 마이너스 (FCF/순이익 -178%)
레버리지 (순차입/EBITDA)	● 위험	순차입/EBITDA 6.5x (고위험)
이자보상배율	● 주의	이자보상배율 2.5x
주가 변동성	● 양호	—